Bởi vì một trái phiếu thường thực hiện thanh toán lãi cố định, lãi suất thị trường tăng có thể làm giảm giá trị của nó. Bạn càng sớm thu hồi khoản đầu tư ban đầu của mình vào một trái phiếu, bạn càng ít phải tiếp xúc với tỷ lệ thay đổi. Bạn có thể đo lường rủi ro này bằng cách tính thời lượng Macaulay của trái phiếu. Số liệu này cho thấy số năm trung bình có trọng số cần có để lấy lại tiền của bạn thông qua các khoản thanh toán lãi và gốc của trái phiếu. Một trái phiếu có thời hạn cao hơn trải qua sự dao động giá lớn hơn khi lãi suất dao động so với một trái phiếu có thời hạn thấp hơn.
Nhân số phiếu giảm giá của trái phiếu, hoặc lãi suất, tỷ lệ bằng mệnh giá hoặc mệnh giá của nó để xác định lãi suất hàng năm. Thêm tiền lãi hàng năm vào mệnh giá để xác định khoản thanh toán cuối cùng khi trái phiếu đáo hạn. Ví dụ: giả sử một trái phiếu có bốn năm cho đến khi đáo hạn trả một phiếu giảm giá phần trăm 7 và có mệnh giá $ 1,000. Nhân phần trăm 7, hoặc 0.07, với $ 1,000 để nhận $ 70 trong lãi suất hàng năm. Thêm $ 70 vào $ 1,000 để nhận khoản thanh toán cuối cùng là $ 1,070 khi đáo hạn.
Tra cứu lãi suất hiện tại, hoặc mang lại đến ngày đáo hạn của các trái phiếu tương tự trên bất kỳ trang web tài chính nào cung cấp thông tin trái phiếu. Trong ví dụ này, giả sử các trái phiếu tương tự đang mang lại tỷ lệ phần trăm 6.
Thay thế tiền lãi hàng năm của mỗi năm và khoản thanh toán cuối cùng khi đáo hạn vào công thức (P x T) / [(1 + R) ^ T]. Trong công thức, P đại diện cho số tiền thanh toán, T đại diện cho năm thanh toán xảy ra và R đại diện cho sản lượng đến ngày đáo hạn của các trái phiếu tương tự dưới dạng thập phân. Sử dụng một công thức khác nhau cho mỗi khoản thanh toán. Trong ví dụ này, bạn cần ba công thức cho các khoản thanh toán lãi hàng năm và một cho khoản thanh toán cuối cùng. Các công thức là ($ 70 x 1) / [(1 + 0.06) ^ 1], ($ 70 x 2) / [(1 + 0.06) ^ 2], ($ 70 x 3) / [(1) ^ 0.06] và ($ 3 x 1,070) / [(4 + 1) ^ 0.06].
Giải từng công thức. Trong ví dụ này, thêm 1 vào 0.06 và nâng kết quả lên sức mạnh đầu tiên để có được 1.06. Nhân $ 70 với 1 để nhận $ 70. Chia $ 70 cho 1.06 để nhận $ 66.04 cho công thức đầu tiên. Công thức thứ hai đến thứ ba tương ứng là $ 124.60, $ 176.32 và $ 3,390.16.
Thêm từng kết quả. Trong ví dụ này, thêm $ 66.04, $ 124.60, $ 176.32 và $ 3,390.16 để nhận $ 3,757.12.
Chia kết quả của bạn cho giá thị trường hiện tại của trái phiếu để xác định thời hạn của trái phiếu. Bạn có thể tìm hiểu giá thị trường của trái phiếu từ nhà môi giới của bạn hoặc từ trang web của Cơ quan quản lý ngành tài chính. Kết luận ví dụ, giả sử giá của trái phiếu là $ 1,034.65. Chia $ 3,757.12 cho $ 1,034.65 để có thời hạn 3.63 năm.
Mẹo
- So sánh thời hạn của trái phiếu với trái phiếu khác để xác định rủi ro biến động giá thấp hơn. Ví dụ: một trái phiếu có thời hạn 3.63 năm có rủi ro thấp hơn trái phiếu có năm 4.5.
Cảnh báo
- Thời hạn của trái phiếu chỉ đo lường mức độ nhạy cảm của trái phiếu với lãi suất, nhưng có những rủi ro khác cần xem xét khi mua trái phiếu, chẳng hạn như uy tín tín dụng của nhà phát hành.
