Các công ty ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) phải tập trung hoạt động kinh doanh của họ vào một hoặc nhiều lĩnh vực của ngành bất động sản. Vì vậy, nếu trái phiếu do chính phủ phát hành có liên quan đến bất động sản, trái phiếu đó sẽ đủ điều kiện để nắm giữ REIT. Trên thực tế, một số công ty REIT chuyên về quyền sở hữu loại bảo mật này được chính phủ hỗ trợ.
Chứng khoán bảo đảm thế chấp
Một bảo đảm được thế chấp (MBS) là một trái phiếu được hỗ trợ bởi một nhóm các khoản thế chấp nhà. Các khoản thanh toán lãi và gốc cho một MBS được lấy từ dòng tiền khi chủ nhà thực hiện thanh toán nhà của họ đối với các khoản thế chấp được giữ trong hồ bơi. Đại lý MBS là chứng khoán thế chấp được hỗ trợ hoặc bảo đảm bởi một cơ quan chính phủ Hoa Kỳ hoặc tổ chức được chính phủ tài trợ (GSE). Chứng khoán thế chấp đại lý - được hỗ trợ bởi Ginnie Mae, Fannie Mae và Freddie Mac - chiếm một phần lớn trong thị trường MBS. Chứng khoán thế chấp đại lý là một loại bảo đảm nợ của chính phủ Hoa Kỳ.
REITs thế chấp
Một lĩnh vực chuyên dụng của các công ty REIT chuyên về quyền sở hữu chứng khoán được thế chấp. Chứng khoán thế chấp được chia thành hai loại: MBS cơ quan được chính phủ hỗ trợ và MBS không phải đại lý. Các chiến lược được sử dụng bởi các công ty REIT thế chấp khác nhau bao gồm chuyên về một hoặc loại MBS khác hoặc cân bằng giữa hai. Bất kỳ REIT nào được phân loại là thế chấp REIT sẽ nắm giữ ít nhất một phần của danh mục đầu tư trong MBS đại lý.
Đầu tư năng suất cao
Các khoản REIT thế chấp chủ yếu thuộc sở hữu của MBS là các khoản đầu tư chứng khoán có năng suất cao nhất. Lợi tức cổ tức từ các cổ phiếu REIT này có thể cao hơn tỷ lệ 10. Chiến lược REIT thế chấp là tận dụng (sử dụng tiền vay) lãi suất được bảo đảm trả bằng danh mục chứng khoán thế chấp của cơ quan chính phủ, tạo ra lợi nhuận cao cho vốn chủ sở hữu trong chứng khoán thế chấp. Mức độ đòn bẩy có thể đạt tới bảy đến tám lần số tiền nhà đầu tư thực sự được sử dụng để mua chứng khoán thế chấp.
Quy tắc phân loại REIT
Để được phân loại là REIT cho mục đích thuế, một công ty phải tuân thủ hai tiêu chí chính. Đầu tiên, công ty phải lấy được ít nhất 75 phần trăm thu nhập từ các nguồn bất động sản. Sở hữu chứng khoán được bảo lãnh thế chấp bảo đảm đáp ứng yêu cầu này. Thứ hai, một REIT phải trả ít nhất 90 phần trăm thu nhập ròng cho các nhà đầu tư dưới dạng cổ tức. Do đó, nhiều cổ phiếu REIT trả lãi cao hơn mức cổ tức trung bình và các cổ phiếu REIT thế chấp thường trả lãi cao nhất trong tất cả các loại REIT.
