Khi giá cổ phiếu giảm với khối lượng lớn - có nghĩa là các nhà đầu tư đã bán cổ phiếu với số lượng lớn, thường là trong một ngày - đây luôn là một chỉ báo tiêu cực mạnh. Nhưng có nhiều lý do khác nhau cho việc bán tháo; một số lý do tồi tệ hơn những lý do khác
Tình cảm của nhà đầu tư
Cổ phiếu giảm đột ngột với khối lượng lớn vì nhiều lý do: trong số đó, kết quả tài chính đáng thất vọng, thất bại sản phẩm không lường trước được và tin tức về sự quản lý sai lầm nghiêm trọng. Đôi khi, các sự kiện bên ngoài ngoài tầm kiểm soát của công ty gây ra sự sụt giảm, như đã xảy ra đối với các cổ phiếu hàng không ngay sau 9 / 11. Mẫu số chung trong các đợt bán tháo với khối lượng lớn là tâm lý nhà đầu tư. Trong một số trường hợp, sự sụt giảm có thể là không chính đáng về mặt kinh tế, và có liên quan nhiều hơn đến sự thất vọng của nhà đầu tư sau những kỳ vọng không thực tế. Trong các trường hợp khác, các sự kiện kết thúc sự sụt giảm đã báo trước sự sụt giảm lớn về tài sản của công ty và các nhà đầu tư thất vọng có lẽ được quyền bán. Tuy nhiên, trong cả hai trường hợp, các nhà kinh tế học hành vi ngày càng kết luận rằng tâm lý nhà đầu tư, hơn cả những thay đổi về giá trị cơ bản, quyết định sự thay đổi của thị trường chứng khoán.
Tin xấu
Đôi khi vận may của một công ty thay đổi đáng kể cho điều tồi tệ hơn. Vào đầu 2000, Elan, một công ty công nghệ sinh học sáng tạo của Ailen, đã đầu tư rất nhiều vào việc chữa trị bệnh Alzheimer. Kết quả sơ bộ có vẻ đầy hứa hẹn. Trong một vài năm, giá cổ phiếu tăng gấp mười lần. Vào tháng 7 28, 2008, kết quả của thử nghiệm lâm sàng đầu tiên đã được công bố: thuốc không hoạt động và có thể nguy hiểm. Cổ phiếu của Elan đã giảm mạnh trong một ngày. Trong năm năm sau đó, nó không bao giờ được bán hơn một phần ba mức cao nhất mọi thời đại của nó.
Tốt, không tuyệt
Đôi khi một cổ phiếu giảm với khối lượng lớn khi lợi nhuận của công ty tốt. Vào tháng 9 17, 2012, cổ phiếu Apple đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 705 mỗi cổ phiếu. Vào tháng 12 5th, cổ phiếu giảm mạnh với khối lượng lớn. Vào mùa xuân năm sau, nó đã giảm xuống còn $ 385. Đến lúc đó, tỷ lệ giá thu nhập (P / E) của công ty chỉ cao hơn một chút so với $ 10 trên mỗi cổ phiếu, thấp bất thường đối với một công ty công nghệ cao thành công có lịch sử phát triển vượt trội và các sản phẩm được ngưỡng mộ. Hầu hết các nhà phân tích tin rằng công ty sẽ tiếp tục có lãi, và giá cổ phiếu giảm ít ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận giảm hoặc tăng trưởng giảm - những lý do có mục đích cho sự sụt giảm - so với tâm lý nhà đầu tư. Các nhà đầu tư của Apple đã quá quen với kết quả nổi bật, họ đã bán cổ phiếu trong sự thất vọng khi họ sợ kết quả trong tương lai có thể thấp hơn xuất sắc.
Đảo ngược với ý nghĩa
Vào tháng Tư 4, 2013, cổ phiếu của Tesla, một nhà sản xuất ô tô điện, đã giảm mạnh về khối lượng lớn. Vấn đề bắt đầu một tuần trước đó khi CEO của công ty đã tweet tin tức về một lựa chọn tài chính sắp được công bố. Nhà đầu tư phản ứng nhiệt tình. Khi kế hoạch được chi tiết sau đó, trong khi các nhà phân tích dự đoán nó sẽ dẫn đến tăng doanh số, tuy nhiên các nhà đầu tư đã thất vọng và cổ phiếu bị bán tháo mạnh với khối lượng lớn. Trong khi sự thất vọng của nhà đầu tư giảm xuống, trong những tháng 3 trước đó, cổ phiếu của công ty đã tăng 20 phần trăm. Loại tăng trưởng bùng nổ này cuối cùng trở nên không bền vững. Không có bất kỳ tin tức xấu nào, và mặc dù doanh số tăng, cổ phiếu Tesla trở lại mô hình tăng trưởng gần với giá trị trung bình.
