Các hướng dẫn cho các nhà đầu tư mới có xu hướng mô tả trái phiếu như một người chị kế đáng gờm đối với phụ nữ gợi cảm của thị trường chứng khoán. Chúng được mô tả là an toàn nhưng không thú vị. Đặc tính đó là hoàn toàn đúng, nhưng nó khác xa với toàn bộ bức tranh. Trái phiếu lãi suất cao đầu cơ có thể rủi ro như cổ phiếu, và trái phiếu chuyển đổi có thể là một sự kết hợp thú vị của sự phấn khích trên thị trường chứng khoán và an ninh trái phiếu. Họ nắm giữ tiềm năng để cung cấp sản lượng trong cả thời điểm tốt và xấu.
Cách họ làm việc
Tất cả các trái phiếu về cơ bản là IOU. Nhà phát hành hứa sẽ trả cho bạn một mức lãi suất được thiết lập để đổi lấy khoản vay của bạn. Trái phiếu chuyển đổi tạo ra một nếp nhăn mới trong công thức này vì bạn có thể chuyển đổi các trái phiếu đó thành cổ phiếu phổ thông của công ty. Mỗi trái phiếu bạn sở hữu cho phép bạn mua số lượng cổ phiếu được xác định trước, một tỷ lệ được gọi là "tỷ lệ chuyển đổi". Cổ phiếu phải tăng theo tỷ lệ phần trăm nhất định để xứng đáng với số tiền bạn trả bằng cách chuyển đổi, điều này tạo ra "phí bảo hiểm chuyển đổi". Mối quan hệ giữa tỷ lệ chuyển đổi của bạn, phí bảo hiểm chuyển đổi và giá cổ phiếu quyết định cách bạn kiếm lợi nhuận.
Trong thị trường lên
Mỗi trái phiếu trả lãi suất coupon, hoặc lãi hàng năm theo tỷ lệ phần trăm cụ thể. Nó thấp hơn đối với trái phiếu chuyển đổi vì bạn đang mua cơ hội kiếm thêm tiền khi cổ phiếu tăng trưởng. Ví dụ: giả sử trái phiếu $ 100 cho phép bạn mua năm cổ phiếu với giá $ 15 mỗi cổ phiếu. Giá cổ phiếu phải tăng một phần ba trước khi bạn hòa vốn trên chuyển đổi, do đó, nó có phí bảo hiểm chuyển đổi 33 phần trăm. Cổ phiếu được coi là "bằng tiền" nếu nó tăng trên $ 20. Khi đạt đến mức bạn hài lòng, bạn có thể chuyển đổi nó thành cổ phiếu, bán chúng và thu lợi nhuận.
Trong thị trường xuống
Sự sụt giảm giá trị của cổ phiếu phổ thông của nhà phát hành cũng sẽ làm tổn thương trái phiếu chuyển đổi. Bạn vẫn sẽ có lãi suất phiếu giảm giá của mình để bù đắp cho điều đó, vì vậy bạn sẽ không mất nhiều tiền như bạn muốn nếu bạn đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu. Khi bạn mua sắm đầu tư, trái phiếu chuyển đổi bị vướng bởi giá cổ phiếu thấp có thể là một món hời. Nó sẽ có giá trị một khoản tiền được đặt - thường là $ 1,000 - khi đáo hạn, vì vậy nếu bạn nhận được nó với giá hời, bạn sẽ có được lợi nhuận khá tốt. Cũng có khả năng cổ phiếu sẽ tăng trở lại.
Nhược điểm
Tất nhiên, không có thứ gọi là bữa trưa miễn phí trong thế giới đầu tư và trái phiếu chuyển đổi có những hạn chế. Ví dụ: công ty phát hành có thể chỉ định bạn không thể chuyển đổi cho đến khi cổ phiếu vượt quá một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian đã đặt. Mặt khác, bạn có thể bị buộc phải chuyển đổi ở một mức giá nhất định. Hoặc là tùy chọn có thể giúp bạn kiếm được lợi nhuận. Một số có thể gọi được, có nghĩa là công ty có thể mua lại từ bạn trước khi bạn thực hiện quyền chuyển đổi của mình. Công ty cũng phải ở lại trong kinh doanh, nếu không trái phiếu của bạn có giá trị ít hoặc không có gì.
